西安饮食000721股吧)公布交易方案:以 5.0 元/股向嘉和一品目前的股东发行 8220 万股股票购买公司 100%股权。 承诺 2015-2019 年年度净利润数不低于 3000、 4200、5500、6400 和 6900 万元,5 年业绩承诺且复合增速较快,达 23.1%。
嘉和一品是华北区域的多元化健康饮食及餐饮服务提供商,2014 年收入 3.1 亿,净利润 1008 万。天津拥有 66 家直营门店和 35家加盟门店,并开展线 年合作研发 ifood517餐饮 O2O 服务平台上线,团队拥有丰富的运营经验。
成长中的大众餐饮市场,发展潜力大。预计 2018 年中国餐饮市场的零售额 4.46 万亿,快餐市场 1.17万亿, 其式和亚洲特色快餐份额分别为 20.1%和 79.9%。大众化、互联网化和产业链拓展是行业重要发展方向。
西安饮食收购嘉和一品,实现业务结构的丰富和区域范围的拓展:从老字号的餐饮经营转向更标准化、成长空间更大的中式快餐,从西北区域扩充至华北区域并提升其余区域拓展的可能; 并购带来了更具市场化竞争意识的团队和丰富的餐饮 O2O 经验,预计将带动现有业务的运营效率提升。预计2015-2017 年 EPS 分别为 0.05/0.08/0.08 元,并表嘉和一品后预计为0.09/0.14/0.16 元。因并购增厚业绩并驱动经营效率提升同时考虑目前较低的市值,给予一定的估值溢价,目标价 9.71 元。
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